Länsförsäkringar Sverige Vision B

Månadskommentar

Mars 2026 Mars månad präglades av extrem volatilitet i alla tillgångsklasser tillsammans med den största korrigeringen i aktiemarknaden på flera år. Fonden sjönk under mars månad med 7,4 procent vilket kan jämföras med SBX, fondens jämförelseindex, som sjönk med 8,1 procent under samma period. Hela årets uppgång försvann därmed i stort sett när mars månad summeras. Nedgången präglades av ett högre oljepris och stigande räntenivåer vilket medförde en ökad oro för att konjunkturåterhämtningen redan ska tappa fart. Fonden gick något bättre än sitt jämförelseindex under månaden. Med ett Beta på 87 borde fonden klara sig bättre än marknaden som helhet när kraftiga korrigeringar sker. Fonden har gått sämre än index när första kvartalet av 2026 kan sammanfattas. Fondens övervikt i konsumentrelaterade bolag tillsammans med en undervikt inom industrisektorn har under året resulterat i ett negativt bidrag. Vid jämförelse av längre tidshorisonter har fonden gått bättre än både jämförelseindex och sitt kategorisnitt. Fonden har under perioden minskat exponeringen inom konsumentrelaterade bolag. Volvo Cars och MTG såldes av samtidigt som exponeringen i HM, Electrolux och Husqvarna minskades. Förhoppningar om ett bättre konsumentsentiment under 2026 har för tillfället grusats av kriget i Mellanöstern. Det pånyttfödda inflationstrycket bedöms kunna dämpa humöret hos konsumenterna. Däremot har fonden ökat innehaven något i mer defensiv konsumentexponering som Essity och AAK. Dessutom har Getinge köpts in under perioden. Fonden har fortsatt en något defensiv positionering när sommarmånaderna närmar sig. Nämnda undervikt inom industrisektorn motiveras med att värderingarna inom sektorn över lag är höga och där mycket av en konjunkturåterhämtning känns till stor del inprisad. Banksektorn är fortsatt en övervikt för fonden. Sektorn gick nedåt med hela marknaden under mars månad vilket innebär att bankernas värdering känns än mer attraktiv. Ett högre ränteläge bör dessutom gynna sektorn allt annat lika.