Länsförsäkringar Sverige Vision A

Monthly comment

Februari 2026 Fonden steg under februari månad med 4,26% vilket kan jämföras med SBX, fondens jämförelseindex, som gick upp med 6,06% under samma period. Året har därmed börjat starkt när det gäller svenska storbolag och den svenska börsen har gått bättre än flertalet europeiska börser hittills under året. Det som drivit upp marknaden är dels ett antal tydligt cykliska bolag, såsom Boliden, Sandvik och Epiroc som alla antingen direkt eller indirekt gynnas av stigande metallpriser. Marknaden har dessutom fått lite oväntad draghjälp från mer defensiva bolag som Telia och Tele2 vars värdering gått upp väsentligt både 2025 och hittills under 2026. Fonden har gått sämre än index under årets två första månader bland annat beroende på en undervikt inom några av de mest cykliska bolagen nämnda ovan. Däremot jämfört med längre tidshorisonter har fonden presterat bättre än både jämförelseindex och kategorisnitt. Februari månad präglades av fortsatt positivt sentiment. Rapportsäsongen har varit i full gång under perioden. Fondens innehav i Verisure och Novo Nordisk gav negativa bidrag till relativavkastningen under månaden. Dessutom har exponeringen mot konsumentrelaterade bolag som Volvo Cars och MTG belastat fondens utveckling. I det absoluta slutet av månaden inledde USA sin attack mot Iran i syfte att störta den sittande regimen och begränsa eller omöjliggöra framtagande av kärnvapen. Denna konflikt, som i skrivande stund är i allra högsta grad pågående, kommer troligtvis att få en stor påverkan både på det allmänna riskklimatet och makroekonomin under de kommande månaderna. Fonden har en fortsatt något defensiv positionering där de största sektorövervikterna återfinns inom dagligvaror, banksektorn och läkemedelssektorn. Fonden har en relativt hög kassa och en fortsatt undervikt inom industrisektorn då sektorn anses vara historiskt högt värderat samtidigt som förväntansbilden i marknaden om en cyklisk återhämtning redan anses vara inprisad på nuvarande nivåer.